Nell’aprile del 2023 BNP Paribas ha introdotto sul mercato italiano gli Spread Certificate, già noti in Germania e Francia con il nome di Discount Warrant, una sorta di Covered Warrant a sconto, che però pone dei limiti (noti al momento dell’emissione) ai potenziali guadagni: un Cap nel caso di Call Spread (rialzista) ed un Floor nel caso di Put Spread (ribassista). Lo Spread Certificate è una struttura che integra due opzioni e permette di investire su un’attività sottostante con un effetto leva, ovvero consente di prendere un’esposizione maggiore sull’attività sottostante a parità di capitale investito, rispetto al tradizionale Covered Warrant. L’investitore di uno Spread Certificate può calcolare il Punto di Pareggio (break-even) associato al suo investimento, ovvero il livello che il sottostante deve raggiungere a scadenza affinché possa realizzare un guadagno.
Anche attraverso uno Spread Certificate di tipo ribassista (Put Spread) è possibile porre in atto una strategia di copertura di portafoglio.
Gli Spread Certificate possono comportare il rischio di perdita anche totale del capitale investito.